百貨店友の会の商品券は、なぜ高利回りなのですか？

追伸:先の回答に死蔵商品券について考察がされていますので補充します。
資金決済法により商品切手(商品券やプリカ等全て含みます)を発行する際には当該券面の50％を銀行に預託し政府に供託し又は保険契約により確保しなければなりません。
この預託金は商品切手を回収した際には取り崩せます。また倒産・民事再生・強制和議等の法的整理の際には預託供託金の返還を以て清算する旨記載されています。つまり倒産したら半額しか戻らないのです。友の会お買い物券については友の会募集終了後も通常通り買い物に使えます(一部百貨店では募集を打ち切りました)。が、商品券発行終了公告を出した場合は注意が必要です。この場合一定期間経過後に商品券払い戻しが有り得る為です。払い戻し公告を出した場合その商品券類は現金で払い戻すか商品を購入するか顧客が選べます。払戻期限経過後については本来は引換義務が無くなりますが、営業の都合上商品との引換に応じる場合もあります。
百貨店共通商品券について言えば「他社が商品券清算着手」した場合清算発行券について清算着手日より使用不可になります。着手前日に使った券も取立不能ですがそれは受け取った百貨店が一部損失を被るのです。

固定客向けのサービスです。友の会とはそもそもが百貨店を愛してくれるからこそサービスを提供して顧客を繋ぎ止める意図があります。
さて友の会会員券(お買い物券では無く会員証の方)でも中元・歳暮用ギフトセンターの買い物が割引になります。勿論満期の買い物券も併用して使えますが、入会と同時に即割引があります。新潟魚沼産コシヒカリなんてご自宅用に如何?ギフトの時期だと割引です。

商品券であれば、ある一定数が「死蔵」されますからね。結局使われなかった商品券は、変な話その百貨店にとっては「売上」です。売上を先食いしたのが商品券ですから、商品券が売れればそれはもう百貨店にとってはその金額を売り上げたのと同じことなのですよ。客が商品券を使うのは売掛金を回収するようなものです。
ですから百貨店にとって理想の客は、商品券を買ってそれを使わない客です・笑。1万円の商品券を使わなければ1万円の儲けですが、それで1万円の商品を買われたら、儲けは千円くらいになってしまうわけですから。どの程度の商品券が死蔵されているかはわかりませんが、案外にあるような気がしますね。当の百貨店はその数字はわかっていますから、その利回りでも利益があるというか、それだけ利回りを出しても商品券を売りたいのでしょうね。

あくまでも百貨店の中でしか使えないからでしょう。

”いくら高い利回りであったとしても実質的にデパートが負担するのは表面上の8.3％分にすぎません。実際に百貨店が販売している商品で最終的な利益率が8.3％を切るような商品はほとんどないでしょう。”
引用元：http://money-lifehack.com/savings/4135

上記にあるように、たとえば、デパートで売っている商品が13万円だとして、デパートはこの商品が売れれば30%の利益が出るとします。利益は3.9万円になります。
このケースで13万円を友の会の商品券で買われたとしても、デパートの利益は2.9万円分残ることになります。

ちなみに、デパートには百貨店が直接物を売るのではなく、テナントの場合もありますが、百貨店はテナントの場合も歩合賃料として売り上げの数％～十数％を取っているので同様に百貨店が側が大損をするようなことはありません。

お礼

2016/08/16 10:55

回答ありがとうございます。
(別投稿していたもう1つの質問にも回答頂きありがとうございます。)
教えて頂いたページはとても参考になりました。
確かに8.3%で売上が約束されるなら、百貨店側にも十分メリットがありそうですね。
積立期間も考え始めたら15%以上になる、と考えてしまいましたが、このケースではそこまで考慮に入れなくても良いのですね。

ただ、なぜ表面上の利回りだけで話をして良いのか(期間を考えなくても良いのか)違いが分からず少しモヤモヤしてます。
恐らく分割払いの商品と普通の商品(在庫を回転させている商品)の違いが関係してると思われますが、頭の中が整理できてない為、よく考えてみます。

質問者

友の会の商品券は確実にその百貨店の売上になるのです。つまり、営業利益率よりも低い利率相当であれば、損にはなりません。